{"id":7813,"date":"2025-02-27T08:37:26","date_gmt":"2025-02-27T11:37:26","guid":{"rendered":"https:\/\/forumdigitalnews.com.ar\/?p=7813"},"modified":"2025-08-13T15:33:12","modified_gmt":"2025-08-13T18:33:12","slug":"un-influyente-banco-de-wall-street-le-puso-fecha-a-la-salida-del-cepo-al-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/forumdigitalnews.com.ar\/?p=7813","title":{"rendered":"Un influyente banco de Wall Street le puso fecha a la salida del cepo al d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"\n
En medio de las negociaciones del gobierno de Javier Milei con el\u00a0Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/strong>, el\u00a0Bank of America (BoFA)<\/strong>, uno de los m\u00e1s grandes de\u00a0Wall Street<\/strong><\/a>, elogi\u00f3 las medidas adoptadas por el equipo econ\u00f3mico, pronostic\u00f3\u00a0cu\u00e1ndo se eliminar\u00e1 el cepo cambiario<\/strong>\u00a0y proyect\u00f3 un fuerte rebote de la econom\u00eda en 2025 tras la contracci\u00f3n del a\u00f1o pasado.<\/em><\/h5>\n\n\n\n

El documento remarca que el elenco gobernante aspira a sellar un nuevo acuerdo con el FMI en abril que implica un desembolso de fondos frescos. De hecho, el ministro de Econom\u00eda\u00a0Luis Caputo<\/strong>\u00a0repiti\u00f3 varias veces que planean rubricar el pacto\u00a0antes de que finalice el primer cuatrimestre<\/strong>\u00a0y Milei adelant\u00f3 que los\u00a0controles de capitales dejar\u00e1n de existir a partir del 1 de enero de 2026<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

BoFA proyect\u00f3 cu\u00e1ndo se eliminar\u00e1 el cepo cambiario<\/h2>\n\n\n\n

\u00abLas reservas internacionales estuvieron bajo presi\u00f3n debido a los pagos de deuda externa y la intervenci\u00f3n del BCRA en el mercado cambiario paralelo. La apreciaci\u00f3n del tipo de cambio real ha generado preocupaciones sobre una sobrevaloraci\u00f3n<\/strong>. La brecha del tipo de cambio paralelo frente al oficial disminuy\u00f3 al 10-15% despu\u00e9s de haber alcanzado un 54% el a\u00f1o pasado\u00bb, enumera el reporte.<\/p>\n\n\n\n

En tal sentido, desde BoFA remarcaron que las tenencias netas del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/a> \u00absiguen siendo bajas\u00bb y se ubican en un terreno negativo de -US$ 6.000 millones<\/strong>, a pesar de que la autoridad monetaria lleva comprados m\u00e1s de US$ 20.000 millones desde el desembarco del libertario en la Casa Rosada.<\/p>\n\n\n\n

Por otra parte, el autor del texto remarc\u00f3 que las perspectivas para la inversi\u00f3n extranjera directa y el crecimiento de las exportaciones de energ\u00eda \u00abson positivas\u00bb, aunque \u00abse prev\u00e9 un d\u00e9ficit en la cuenta corriente del 0,7% del PIB este a\u00f1o, despu\u00e9s de un super\u00e1vit en 2024<\/strong>\u00ab. <\/p>\n\n\n\n

A prop\u00f3sito del flujo de divisas que ingresa en el Mercado Libre de Cambios (MLC), destacaron que el blanqueo de capitales \u00abdej\u00f3 12.000 millones de d\u00f3lares en nuevos dep\u00f3sitos de divisas desde mediados de agosto, lo que apoya los pagos de deuda externa\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto al levantamiento definitivo del cepo cambiario<\/strong>, el banco estadounidense vislumbr\u00f3 una \u00abeliminaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida despu\u00e9s de las elecciones y la unificaci\u00f3n del tipo de cambio para diciembre<\/strong>\u00ab, en l\u00ednea con la temporalidad que exterioriz\u00f3 el presidente argentino.<\/p>\n\n\n\n

Respecto al nuevo sistema cambiario, la entidad norteamericana remarc\u00f3 que el Banco Central deber\u00eda implementar un r\u00e9gimen de \u00abflotaci\u00f3n sucia\u00bb, abandonando el r\u00e9gimen de crawling peg<\/em><\/a> al 1%<\/strong> mensual que rige desde febrero de 2025. Entre diciembre de 2024 y enero de este a\u00f1o, la pauta devaluatoria hab\u00eda sido de 2% y actu\u00f3 como un ancla inflacionaria.<\/p>\n\n\n\n

El esquema propuesto por BoFA implica un d\u00f3lar oficial liberado de las restricciones vigentes pero con cierto grado de intervenci\u00f3n<\/strong> del Central con el objetivo de influir en el valor de la moneda y, de esta forma, evitar fluctuaciones excesivas<\/strong> o desestabilizadoras en su cotizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Durante una presentaci\u00f3n en la Universidad Torcuato Di Tella, el director del BCRA, Federico Furiase<\/strong>, desliz\u00f3 que ya dise\u00f1aron la estructura cambiaria que se aplicar\u00e1 post cepo. \u201cEst\u00e1 claro que Argentina tiene que tener una volatilidad monetaria limitada\u201d, remarc\u00f3 Furiase y sostuvo que los dem\u00e1s pa\u00edses consiguieron dominar la inflaci\u00f3n mediante \u201cuna flotaci\u00f3n administrada que controla la volatilidad de la moneda<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Inflaci\u00f3n, actividad y cuentas fiscales: las proyecciones del BoFA<\/h2>\n\n\n\n

Por otra parte, los analistas internacionales reconocieron que la velocidad de los precios disminuy\u00f3 mucho m\u00e1s r\u00e1pido de lo que esperaban<\/strong> y adjudicaron la desaceleraci\u00f3n de la din\u00e1mica inflacionaria al \u00abgran ajuste fiscal<\/strong>\u00bb y a una \u00abdepreciaci\u00f3n lenta\u00bb del tipo de cambio oficial.<\/p>\n\n\n\n

\u00abPrevemos que la inflaci\u00f3n continuar\u00e1 bajando hasta el 27% este a\u00f1o<\/strong>, desde el 118% en 2024 (211% en 2023). Esperamos una recuperaci\u00f3n del Producto Interno Bruto (PIB) del 5% este a\u00f1o<\/strong>, tras una recesi\u00f3n del 1,9% el a\u00f1o pasado. El PIB se ha recuperado fuertemente en la segunda mitad del a\u00f1o, impulsado por el r\u00e1pido crecimiento de los pr\u00e9stamos bancarios, el auge energ\u00e9tico y la recuperaci\u00f3n de los salarios\u00bb, declararon.<\/p>\n\n\n\n

En materia fiscal, consideraron que el d\u00e9ficit cero es factible en 2025 luego de que el Gobierno acumule un super\u00e1vit financiero de 0,3% del PIB en 2024 gracias a un recorte del gasto p\u00fablico de 27% y a pesar de que la recesi\u00f3n tambi\u00e9n afect\u00f3 los ingresos del Estado nacional.<\/p>\n\n\n\n

MFN \/ Gi<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Perfil<\/figcaption><\/figure>\n

\u00abCreemos que el Gobierno mantendr\u00e1 un d\u00e9ficit<\/a> fiscal cero en 2025<\/strong> (regla fiscal: super\u00e1vit primario igual a los pagos de intereses). Pensamos que el presupuesto equilibrado es posible debido a la recuperaci\u00f3n de la actividad (el PIB crecer\u00e1 un 5%) y los recortes adicionales en los subsidios energ\u00e9ticos, que compensar\u00e1n el impuesto a las importaciones que venci\u00f3 el a\u00f1o pasado\u00bb, concluye el informe del gigante de Wall Street.<\/p>\n\n\n\n